ＡＴ１債、欧州銀で最も依存するのはＵＢＳ－クレディＳでは無価値に
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2023-03-21/RRV6G4T1UM0W01

『 2023年3月22日 5:38 JST

ＵＢＳとバークレイズ、ＣＥＴ１に対するＡＴ１債の比率が高水準
銀行はＡＴ１のＣＥＴ１への置き換え検討も－ゴールドマン

The logo of UBS Group AG at the European Opera Tower, which houses the bank’s offices, in the financial district of Frankfurt, on Tuesday, March 21, 2023.

The logo of UBS Group AG at the European Opera Tower, which houses the bank’s offices, in the financial district of Frankfurt, on Tuesday, March 21, 2023. Photographer: Alex Kraus/Bloomberg

クレディ・スイス・グループ救済で無価値となった高リスク債券に最も依存している欧州の銀行は、同行を買収したＵＢＳグループだった。

　　ブルームバーグの試算によると、普通株等ティア１（ＣＥＴ１）に対する「その他ティア１債」（ＡＴ１債）の比率はＵＢＳで約28％相当となり、バークレイズを上回って欧州の主要行のうち最高だった。欧州16大銀行の平均は約16％。
Funding Exposure of European Banks to the AT1 Market

Lenders have used the risky bonds to bolster their capital ratios

Source: Bloomberg, company reports

　　ＡＴ１債は株式など通常の資本よりも安く調達できることが多いため、銀行が資本強化を図る上で主な手段となっていた。金融危機の教訓から、銀行破綻に際して公的資金の注入ではなく損失を債権者に負わせる手段として欧州当局が設定した経緯がある。

　　クリス・ハラム氏率いるゴールドマン・サックス・グループのアナリストは、「資本の観点で言えば、ＡＴ１債の調達コストが時間とともに極端に上昇すれば、ＡＴ１資本をＣＥＴ１資本に置き換えることを銀行が検討する状況も生まれるかもしれない」とリポートで指摘した。　　

原題：UBS Most Reliant on AT1 Bonds Wiped Out in Credit Suisse Deal（抜粋）

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