Archegos Capitalの放射性降下物は、世界の銀行から60億ドルを一掃する可能性があります:レポート

Archegos Capitalの放射性降下物は、世界の銀行から60億ドルを一掃する可能性があります:レポート

Archegos Capitalでの損失は、銀行の担保追加の要求に応えられなかったため、金曜日に株式の投売りにつながりました。
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『(Google翻訳文)

ロイター通信は、米国を拠点とするアルケゴスキャピタルの崩壊​​により、世界の銀行が60億ドル以上を失う可能性があると報じた。

日本の野村とスイスのクレディ・スイスは、株式デリバティブ取引のためにアルケゴスに貸し付けることによる大きな損失を警告し、銀行株の世界的な売却を引き起こした。

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モルガンスタンレーの株価は2.6%下落し、ゴールドマンサックスグループは1.7%下落した。野村株は16.3%下落し、過去最高の1日下落となったが、クレディスイス株は14%下落し、1年で最大の下落となった。ドイツ銀行は5%下落し、UBSは3.8%下落しました。

タイガーアジアの元マネージャーであるビル・ファンが経営するアルケゴス・キャピタル・マネジメントでの損失は、金曜日にバイアコムCBSやディスカバリーなどの株式の投売りを引き起こしたと、この問題に詳しい筋が月曜日に語った。

「これは、アルケゴスキャピタルマネジメントのファミリーオフィス、パートナー、および従業員にとって困難な時期です」と、同社の広報担当者であるカレンケスラーは声明で述べています。「ファン氏とチームが今後の最善の道を決定する中で、すべての計画が議論されています。」

投機的な環境

Archegosは、部分的に資金を調達したエクイティスワップ取引を確保するための担保の追加を求める銀行の要求に応えることができませんでした。スワップまたはいわゆる差金決済取引は取引所から取引され、ファンのようなマネージャーは上場企業へのエクスポージャーを宣言することなく蓄積することができます。これらのポジションの価値が急激に下落した後、貸し手は彼らが借りているものを取り戻すために証券の大きなブロックを売りました、と情報筋は言いました。

「これは、投機的な環境で発生するようなものです。リチャード・バーンスタイン・アドバイザーズの最高経営責任者であるリチャード・バーンスタインは、次のように述べています。「過去にアウトパフォームしたことに基づいて特定の賭けをする人々がいて、潮が変わると、彼らはやけどを負います。問題は、彼らがどれだけのレバレッジを使用したかです。」

日本最大の投資銀行である野村は、20億ドルの損失の可能性について警告し、クレディ・スイスは、米国を拠点とするファンドによる証拠金請求のデフォルトは、第1四半期の業績にとって「非常に重要かつ重要」である可能性があると述べました。

2つの情報筋によると、クレディ・スイスの損失は少なくとも10億ドルになる可能性が高いとのことです。そのうちの1人は、損失が40億ドルに達する可能性があると述べました。この数字は、FinancialTimes紙によっても報告されています。クレディ・スイスはコメントを控えた。

しかし、他のいくつかの銀行は比較的無傷であるように見えました。別の情報筋によると、ゴールドマンサックスへの経済的影響は重要ではなかった。同様に、金曜日にアルケゴスに関連する株式で40億ドルを売却したモルガン・スタンレーは、重大な損失を被らなかったと、米国のテレビネットワークCNBCが報じました。

ドイツ銀行は声明の中で、損失を被ることなくアルケゴスへのエクスポージャーのリスクを大幅に低下させ、損失を被るとは予想していなかった「重要でない残りの顧客ポジション」を管理していると述べた。

金融株が2%以上下落した一方で、米国のS&P 500ベンチマークの終値はわずかに低くなり、市場への幅広い影響は抑えられました。

「あなたは市場全体で力を発揮し続けています。ラスベガスのブライトトレーディングLLCの市場構造責任者であるデニスディックは、次のように述べています。
時計の規制当局

投資家は、アルケゴスの問題の完全な効果が実現されたかどうかを疑問視しました。

市場のオブザーバーは、2月にのみ、苦戦しているビデオゲーム小売業者GameStopの株価の下落に賭けていたヘッジファンドが、急騰したときにかなりの損失を被ったと指摘しました。

そのため、ヘッジファンドのメルヴィンキャピタルマネジメントは、別のファンドから資金を借りて浮かんでいることを余儀なくされました。ヘッジファンドのレバレッジ解消も、2020年3月の米国債市場の混乱に寄与しました。

アルケゴスの場合、そのデリバティブ取引の不透明で複雑な性質、ファミリーオフィスとしての軽く規制された構造、および歴史的に低金利によって高められた高い債務水準は、潜在的なシステミックリスクについての懸念を引き起こしました。

米国、英国、スイス、日本の規制当局は、開発を注意深く監視していると述べました。

取引に詳しいある情報筋によると、アルケゴスはトータルリターンスワップと呼ばれるデリバティブを購入しました。これにより、投資家は原証券を所有せずに株価の動きに賭けることができます。ファンドは、有価証券を現金で完全に購入するのではなく、有価証券に対して担保を差し入れます。

Archegosのポジションは非常に活用されました。同社は約100億ドルの資産を持っていたが、特定されなかった情報筋によると、500億ドル以上の価値のあるポジションを保持していた。

ニューヨークのグレートヒルキャピタルLLCのトーマスヘイズ会長は、ファンは「非常に集中し、非常に活用された本」を運営していることで知られていると述べた。

原株はアルケゴスのプライムブローカーによって保有されていました。プライムブローカーはそれにお金を貸し、取引を構造化して処理しました。ゴールドマン・サックス、モルガン・スタンレー、ドイツ銀行、クレディ・スイス、野村が含まれていました。

ポジションを解消することで、銀行は大量の株式を売却することになりました。ViacomCBSとDiscoveryの株価は金曜日にそれぞれ約27%下落しましたが、中国を拠点とするBaiduとTencent Musicの米国上場株は先週33.5%と48.5%も急落しました。

Archegos関連の清算に巻き込まれたその他の株式には、Baidu Inc、Tencent Music Entertainment Group、Vipshop Holdings Ltd、Farfetch Ltd、iQIYI Inc、GSX TecheduIncが含まれます。

ファンドのウェブサイトのページキャプチャによると、2001年から2012年までタイガーアジアを運営していたファンは、ヘッジファンドの名前をアルケゴスキャピタルに変更し、ファミリーオフィスに転換しました。ファミリーオフィスはプライベートウェルスマネージャーとして機能し、他の投資会社よりも開示要件が低くなっています。

ヘッジファンドのマネージャーは、「賢い男」と呼ばれるファンが、ViacomCBSとDiscoveryに大きな賭けをしたのに、なぜそんなに大きな賭けをしたのか疑問に思ったと語った。情報筋によると、COVID-19のパンデミックの際に同業他社を上回った他のメディア株とは対照的に、このペアは高成長企業とは見なされていません。

ファンと彼の会社は2012年に、証券取引委員会のインサイダー取引費用を決済するために4,400万ドルを支払いました。

出典:通信社』